烟包印刷曝最新成绩单：劲嘉最大、东风最赚、澳科大涨、贵联大跌，市场趋向何方？

　　向前追溯可以发现：2015年、2016年两家大佬的营收差距还有四五个亿，到2017年已经收窄至1.43亿元。

　　这主要是因为：2017年，东风的增速比劲嘉高出13.61个百分点。需要说明的是：2017年，重庆宏声及重庆宏劲由劲嘉的控股子公司变成了联营公司，对其营收有一些影响，它本来可以增长得更快一些。

　　位居第三的是澳科控股，2017年实现营收24.48亿港元，同比下降4.03%，合人民币21.19亿元。

　　细心的老板可能已发现：2015年，澳科的营收合人民币达26.23亿元，超过东风，与劲嘉差距也不大，但由于其近两年表现欠佳，烟包市场原本的三足鼎立，变成了两强争霸。

　　值得注意的是，澳科控股在2018年初以7亿港元的价格完成对萃观国际，实际上是云南侨通、安徽侨丰的收购。侨通、侨丰2016年实现营收约7.81亿港元，合人民币6.68亿元。不出大的意外，烟包市场三足鼎立的格局有望很快回归。

　　同样来自港股的贵联控股稍显失意。2017年，实现营收12.66亿港元，同比下滑10.06%，合人民币10.95亿元。这使其落后于来自云南的创新股份，在营收榜上屈居第五。

　　创新股份以BOPP烟膜、平膜、烟包，还有无菌包装为主要产品，2017年实现营收12.20亿元，同比增长6.47%。

　　老牌上市公司陕西金叶营收大起大落，2016年暴增88.13%，2017年又大跌22.14%，降至7.72亿元。下跌主要是由于房地产和贸易板块表现不佳导致的，其烟草配套类产品还是有增长的。

　　体量最小的三家企业永吉、新宏泽、集友，都是近一两年的上市的资本市场新兵，2017年营收分别为：3.34亿元、2.69亿元、2.34亿元。其中，前两家增长率只有2.03%、0.38%，基本持平;集友跑得快一些，同比增长24.94%。

　　2015-2017年上市烟包印企营收变化示意(单位：万元)

　　从2015-2017年的区间表现看，除了澳科、贵联，其他7家企业都实现了正增长。问题是：谁的增幅都不算大，只有东风稍微突出一些。

　　从整体上看，2017年，9家企业的营收比2015年增长5.58%，很难跑得赢印刷业的大盘。

　　净利润：五增四降，东风领跑

　　无论如何，在下游行业持续调整的情况下，9家上市烟包印刷企业过去两年的营收表现还是不错的，最起码没有下滑。

　　问题是：经历了2016的深度调整后，它们在净利润的走势又如何?不卖关子，直接上表。

　　过去三年，烟包印刷企业净利润跌宕明显：2015年，9家企业共实现净利润23.23亿元;2016年，暴跌16.94%，降至19.29亿元;2017年，增长7.35%，达到20.71亿元，但与2015年仍有2.52亿元的差距。

　　2015-2017年上市烟包印企的净利润情况(单位：万元)